بورس با نسبت پی به ای هفت همچنان زیر نصف سقف دلاری تاریخی ایستاد

اخبار پولی مالی یک کارشناس بازار سرمایه با بررسی روند یک ساله بورس از مرداد و اوایل شهریور ۱۴۰۴ تا ابتدای شهریور ۱۴۰۵ اعلام کرد بازار سهام پس از افت سنگین ناشی از جنگ ۱۲ روزه و کاهش ارزش دلاری تا محدوده ۷۰ میلیارد دلار تحت تاثیر افزایش ریسک های سیستماتیک با احتیاط سرمایه گذاران روبه رو شد اما اقدامات حمایتی سازمان بورس و وزارت امور اقتصادی و دارایی از جمله اوراق بیمه سهام و تامین مالی همراه با افت نسبت پی به ای به کف های تاریخی زمینه آغاز رشد بازار از ابتدای شهریور را فراهم کرد و انتشار گزارش های ۶ ماهه شرکت ها تغییر سیاست های ارزی حذف ارز ترجیحی و بهبود سودآوری باعث شد شاخص کل تا اواخر دی به حدود ۴ و نیم میلیون واحد برسد و نسبت پی به ای در سقف بازار به محدوده ۸ تا ۸ و نیم واحد افزایش یابد سپس بازار پیش از جنگ حدود ۲۵ تا ۳۰ درصد اصلاح کرد و پس از بازگشایی با وجود معاملات منفی در روزهای نخست دوباره وارد مسیر صعودی شد به گفته این کارشناس سود شرکت ها در فصل بهار به حدود ۶۰۰ همت رسید و برخی شرکت ها بیش از دو برابر بهار سال قبل سود شناسایی کردند همچنین نسبت پی به ای دوازده ماهه تا حدود ۵ واحد و حتی کمتر کاهش یافته بود و رشد نرخ نیما متناسب با تورم مجوز افزایش نرخ فروش شرکت ها تقسیم سود در مجامع و رشد قیمت های جهانی فلزات اساسی نفت و مشتقات نفتی از عوامل تقویت کننده بازار بود در هفته های اخیر ارزش معاملات نیز افزایش معناداری داشت و رکورد معاملات روزانه به حدود ۶۵ همت رسید که نشان دهنده ورود نقدینگی و افزایش استقبال سرمایه گذاران از بورس است اکنون نسبت پی به ای دوازده ماهه در محدوده ۷ تا ۷ و نیم واحد و ارزش بازار حدود ۲۰ هزار همت برآورد می شود و با وجود رشد نسبت های ارزش گذاری هنوز سطح بازار ترسناک ارزیابی نمی شود ارزش دلاری بازار نیز حدود ۱۰۰ میلیارد دلار است در حالی که در اردیبهشت ۱۴۰۲ این رقم نزدیک ۱۹۰ میلیارد دلار بود برآورد سود شرکت های بورسی در سال جاری دست کم ۳ هزار همت و نسبت پی به ای آینده نگر حدود ۶ و نیم واحد است و با فرض کاهش ریسک های سیستماتیک چشم انداز میان مدت و بلندمدت بازار مثبت ارزیابی می شود هرچند در کوتاه مدت احتمال استراحت و اصلاح قیمت ها وجود دارد
از منظر اقتصادی سطح فعلی نسبت پی به ای و فاصله ارزش دلاری بورس با سقف تاریخی نشان می دهد بازار هنوز ظرفیت ارزندگی نسبی دارد اما حساسیت آن به نرخ ارز تورم انتظاری و ریسک های سیاسی بالاست
بر پایه روند سودآوری ۳ هزار همتی شرکت ها و تداوم تورم ساختاری در اقتصاد ایران انتظار می رود در صورت نبود شوک سیستماتیک بورس پس از اصلاح های مقطعی بازدهی اسمی مثبت و همسو با رشد سود شرکت ها ثبت کند