تأمین سرمایه در گردش شرکت‌ها در شرایط تحریم

اخبار پولی مالی- در دنیای امروز، تأمین مالی یکی از ارکان اساسی برای رشد و توسعه کسب‌وکارها به شمار می‌رود. در این راستا، شرکت‌ها برای تحقق اهداف خود به منابع مالی مختلفی نیاز دارند. در حالی که کشورهایی با اقتصادهای آزاد و بازاری موفق، راه‌حل‌های متنوعی برای تأمین مالی دارند، کشورهای تحریم‌شده با چالش‌های ویژه‌ای مواجه هستند که تأمین منابع مالی را به امری دشوار تبدیل می‌کند.

به صورت مشخص، در ج.ا.ایران، تحریم‌های بین‌المللی باعث ایجاد مشکل در تأمین سرمایه در گردش شرکت‌ها شده و دولت برای رفع این چالش اقداماتی مانند اعطای وام‌های کوتاه‌مدت از طریق بانک‌ها، انتشار اوراق بدهی و اسناد خزانه اسلامی، ارائه معافیت‌های مالیاتی برای سرمایه‌گذاران، و تدوین چارچوب‌های فقهی برای پرداخت حقوق از محل سرمایه در گردش را به کار گرفته است. همچنین سیاست‌های اقتصاد مقاومتی با تمرکز بر حمایت از شرکت‌های دانش‌بنیان و کاهش وابستگی به واردات، بخشی از راهکارهای دولت برای کاهش فشار تحریم‌ها محسوب می‌شوند. نتیجه این اقدامات در کوتاه‌مدت ادامه فعالیت شرکت‌ها و کاهش فشار نقدینگی بوده است، اما در بلندمدت پیامدهایی مانند افزایش بدهی دولت، فشار بر نظام بانکی، رشد مطالبات معوق و تشدید تورم را به همراه داشته است. به همین دلیل، اگرچه این سیاست‌ها توانسته‌اند بقای بنگاه‌ها را تضمین کنند، اما هزینه‌های اقتصادی و مالی قابل توجهی برای دولت و جامعه ایجاد کرده‌اند.

چالش‌های تأمین مالی در کشورهای تحریم‌شده

کشورهای تحت تحریم‌ های بین المللی به دلایل مختلفی از جمله خود تحریم‌ها، وجود محدودیت‌های تجاری و مشکلات اقتصادی داخلی با بحران‌های جدی در تأمین مالی روبه‌رو هستند. این چالش‌ها شامل محدودیت‌های دسترسی به بازارهای جهانی می شود.تحریم‌های اقتصادی و مالی موجب می‌شوند که شرکت‌های کشورهای تحریم‌شده نتوانند به راحتی به منابع مالی بین‌المللی دسترسی پیدا کنند. بانک‌ها و مؤسسات مالی بین‌المللی از انجام تراکنش‌های مالی با شرکت‌های مستقر در این کشورها خودداری می‌کنند. این محدودیت‌ها شامل عدم دسترسی به وام‌های خارجی، خطوط اعتباری بین‌المللی، یا همکاری با سرمایه‌گذاران خارجی است.

همچنین مشکلات ناشی از نوسانات ارزی و تورم یکی دیگر از مشکلات این کشورها است، این عوامل باعث ایجاد عدم ثبات اقتصادی می‌شود و بسیاری از سرمایه‌گذاران به دلیل عدم پیش‌بینی‌پذیری بازار از سرمایه‌گذاری در چنین کشورهایی خودداری می‌کنند. این وضعیت باعث ایجاد نیاز فوری به منابع مالی برای تأمین سرمایه در گردش می‌شود که در شرایط عادی نمی‌تواند از بازارهای بین‌المللی یا بانک‌ها تأمین شود.

علاوهبر موارد فوق در بیشتر کشورهای تحریم‌شده، سیستم بانکی داخلی به دلیل محدودیت‌های تحریمی، از فعالیت‌های معمول خود محروم است. بسیاری از بانک‌های داخلی با مشکلات نقدینگی مواجه‌ می شوند و توان اعطای وام‌های بلندمدت و کوتاه‌مدت به شرکت‌ها را ندارند. این امر باعث می‌شود که شرکت‌ها نتوانند پروژه‌های خود را بر اساس جدول زمانبندی اجرا کنند و با کمبود منابع مالی روبه‌رو شوند.

باید در نظر داشته باشیم که یکی دیگر از معضلات در کشورهای تحریم‌شده، مسائل اجتماعی و سیاسی است که بر فضای اقتصادی اثر می‌گذارد. ناآرامی‌های داخلی، ناپایداری سیاسی و اقتصادی می‌تواند منجر به کاهش اعتماد به بازارهای داخلی شود. این موضوع همچنین به سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی این پیام را می‌دهد که محیط کسب‌وکار با خطرات غیرقابل پیش‌بینی مواجه است.

راهکار چیست؟

با وجود چالش‌های بالا، روش‌هایی وجود دارند که شرکت‌ها می‌توانند برای تأمین مالی خود در کشورهای تحریم‌شده از آنها استفاده کنند. برخی از این راهکارها از فناوری‌های نوین و ابتکارات دیجیتال بهره می‌برند و برخی دیگر در چارچوب قوانین و مقررات داخلی کشورها قرار دارند.

یکی از مهم‌ترین راهکارهایی که در سال‌های اخیر توانسته است به تأمین مالی در کشورهای تحریم‌شده کمک کند، استفاده از فناوری‌های مالی دیجیتال (فین‌تک) است. پلتفرم‌های وام‌دهی آنلاین، کراودفاندینگ و ارزهای دیجیتال روش‌هایی هستند که به شرکت‌ها این امکان را می‌دهند تا بدون نیاز به بانک‌ها و نهادهای مالی سنتی به تأمین منابع مالی مورد نیاز بپردازند.

در قالب تامین مالی جمعی، امکان جذب سرمایه از طریق اینترنت فراهم می‌شود. در این روش، شرکت‌ها می‌توانند پروژه‌های خود را به صورت آنلاین معرفی کرده و از مردم و سرمایه‌گذاران خرد سرمایه جذب کنند. این روش نه تنها شرکت ها را از تحریم‌ها رهایی می‌بخشد بلکه با ارائه سود های جذاب و بالاتر از نرخ تورم برای سرمایه گذاران، ریسک کمتری به همراه دارد.

راه حل دیگراستفاده از ارزهای دیجیتال و ICO است .استفاده از ارزهای دیجیتال و عرضه اولیه کوین‌ها (ICO) یکی دیگر از روش‌های نوآورانه تأمین مالی است که در کشورهای تحریم‌شده به شدت مورد توجه قرار می گیرد. شرکت‌ها می‌توانند از طریق توکن‌های دیجیتال سرمایه جذب کرده و پروژه‌های خود را به سرمایه‌گذاران بین‌المللی معرفی کنند. استفاده از بلاک‌چین به عنوان یک بستر امن و شفاف، باعث می‌شود که تراکنش‌ها بدون نیاز به واسطه‌ها و بانک‌ها انجام شود.

علاوه بر راه حل های فناورانه، ایجاد و گسترش بازارهای سرمایه داخلی می‌تواند راهکاری موثری برای تأمین مالی شرکت‌ها در کشورهای تحریم‌شده باشد. بورس‌های داخلی و بازارهای سهام دیجیتال به شرکت‌ها این امکان را می‌دهند که از منابع داخلی سرمایه جذب کنند. در این روش، سرمایه‌گذاران داخلی می‌توانند از طریق خرید سهام یا اوراق قرضه به شرکت‌ها سرمایه لازم را تأمین کنند.

همچنین در برخی شرایط، شرکت‌ها می‌توانند به تأمین مالی از طریق شرکای تجاری یا تأمین‌کنندگان خود بپردازند. به این ترتیب که شرکت‌ در ازای خرید مواد اولیه یا خدمات، اعتبار دریافت می کند. این روش به‌ویژه برای شرکت‌های کوچک و متوسط که قادر به دریافت وام از بانک‌ها نیستند، یک راهکار کاربردی محسوب می‌شود.

در شرایط تحریم، بسیاری از شرکت‌ها برای تأمین منابع مالی خود به سرمایه‌گذاری داخلی و شرکای تجاری خود روی می‌آورند. صاحبان شرکت‌ها و سهامداران با هدف جلوگیری از ورشکستگی یا توقف پروژه‌ها، منابع مالی خود را وارد شرکت می کنند یا سهام جدید عرضه می کنند.

یک راهکار دیگر مؤسسات مالی غیربانکی و شرکت‌های لیزینگ هستند آنها می‌توانند در کشورهای تحریم‌شده به شرکت‌ها کمک کنند. این مؤسسات معمولاً با شرایط راحت‌تری و سریعتر نسبت به بانک‌ها اقدام به ارائه خدمات مالی می‌کنند. به همبن دلیل شرکت‌ها می‌توانند از این منابع برای تأمین تجهیزات و ماشین‌آلات یا سرمایه در گردش خود استفاده کنند هر چند که نرخ سود آنها از نرخ سود بانک ها به صورت معمول بیشتر است.

در یک جمعبندی کلی، می توان عنوان کرد که در کشورهای تحریم‌شده، تأمین مالی برای شرکت‌ها به دلیل محدودیت‌های مالی و اقتصادی موجود، یکی از بزرگ‌ترین چالش‌ها به شمار می‌رود. اما با وجود این مشکلات، فناوری‌های نوین و مدل‌های جدید تأمین مالی مانند کراودفاندینگ، فین‌تک، ارزهای دیجیتال، و بازارهای سرمایه داخلی می‌توانند راهکارهای مؤثری برای جذب سرمایه مورد نیاز آنها باشند. این روش‌ها به ویژه برای شرکت‌ها در شرایط تحریم، فرصتی برای عبور از موانع اقتصادی فراهم می‌کنند و به آنها این امکان را می‌دهند که بدون وابستگی به سیستم‌های مالی سنتی، منابع مالی  به شدت مورد نیاز خود را خود را تأمین کنند.