ثبات نرخ سود بانکی سیگنال حمایتی به بورس داد

اخبار پولی مالی بازار سرمایه در نخستین روز هفته سی و یکم مرداد یکی از پرشتاب‌ترین صعودهای اخیر خود را ثبت کرد و شاخص کل بورس تهران با افزایش بیش از ۱۰۰ هزار واحد از مرز تاریخی شش میلیون واحد گذشت این رشد پس از آن رخ داد که شاخص کل در معاملات چهارشنبه در محدوده پنج میلیون و ۹۵۲ هزار واحد قرار داشت و روند صعودی بازار در روزهای گذشته نیز ادامه یافته بود در همین فضا اظهارات عبدالناصر همتی رئیس کل بانک مرکزی مبنی بر اینکه با توجه به ناترازی بخش مهمی از شبکه بانکی برنامه‌ای برای تغییر نرخ سود بانکی وجود ندارد مورد توجه معامله‌گران قرار گرفت

نرخ سود بانکی از مهمترین متغیرهای اثرگذار بر تصمیم سرمایه‌گذاران است زیرا افزایش سود بدون ریسک می‌تواند منابع را از سهام به سمت سپرده و اوراق با درآمد ثابت منتقل کند اما حذف انتظار افزایش نرخ سود جذابیت نسبی دارایی‌های پرریسک مانند سهام را بالا می‌برد با این حال صعود اخیر بورس تنها به این سیگنال محدود نیست و عواملی مانند نرخ ارز انتظارات تورمی تحولات سیاسی رشد قیمت سهام پس از دوره رکودی و ورود نقدینگی در آن نقش داشته‌اند در صورت تداوم سیاست ثبات نرخ سود کاهش ریسک سیاستی می‌تواند به افزایش ارزش معاملات ورود پول حقیقی و توجه بیشتر به شرکت‌های بزرگ و صادرات محور کمک کند اما رشد سریع شاخص می‌تواند احتمال شناسایی سود و اصلاح کوتاه‌مدت را نیز افزایش دهد

از منظر اقتصادی ثبات نرخ سود در محیط تورمی با نرخ سود واقعی منفی می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های پوشش‌دهنده تورم از جمله سهام ارز و طلا را تقویت کند اما پایداری رشد بورس به افزایش سودآوری بنگاه‌ها و عمق معاملات وابسته است
بر پایه منطق اقتصاد کلان اگر تورم بالا بماند و نرخ بهره اسمی تغییر نکند بخشی از نقدینگی به بازارهای دارایی منتقل می‌شود و بورس در صورت ثبات نرخ ارز و حفظ ورود پول حقیقی می‌تواند رشد ملایم‌تر و بنیادی‌تر از جهش اخیر را تجربه کند