تلاطم سنگین بورس تهران در بهمن ماه و عقب نشینی شاخص کل از قله تاریخی

افت نرخ ارز و ثبات نسبی در بازار حواله ارزی از دهه سوم بهمن موجب تعدیل سریع انتظارات معامله گران شد و شاخص کل طی دو روز متوالی از کانال چهار میلیون واحد به محدوده سه میلیون و هشتصد هزار واحد عقب نشست فشار فروش در نمادهای بزرگ کالایی و خروج سنگین پول حقیقی، روند نزولی بازار را تشدید کرد و شاخص هم وزن نیز همزمان افت محسوسی را تجربه نمود در هفته پایانی ماه بازار با نوسان شدید همراه بود شاخص کل ابتدا با افت چهل و سه هزار واحدی به زیر مرز روانی چهار میلیون واحد سقوط کرد سپس با وجود تلاش مقطعی برای بازگشت به تعادل در نهایت با بازدهی منفی به کار خود پایان داد ورود بیش از پانصد میلیارد تومان نقدینگی حقیقی در میانه هفته نشانگر تغییر موقتی تمرکز سرمایه گذاران از گروه های دلاری به صنایع ریالی بود اما خروج مجدد سرمایه در پایان هفته بیانگر بی اعتمادی نسبت به پایداری رشد بود همزمان افزایش سود اوراق بدهی تا سطح چهل درصد و انتقال نقدینگی به صندوق های درآمد ثابت، جذابیت بازار سهام را کاهش داد کارشناسان بازار سرمایه با اشاره به نسبت قیمت به درآمد هفت واحدی شاخص کل معتقدند ارزش بنیادی سهام در پایین ترین سطوح تاریخی قرار دارد اما تداوم نااطمینانی سیاسی و سیاست های غیرقابل پیش بینی اقتصادی بازگشت پایدار اعتماد را دشوار کرده است برآیند تحولات بهمن نشان می دهد بورس از مرحله صعود تاریخی وارد فاز اصلاح و تلاش برای تعادل شده است

بازار سرمایه در شرایط فعلی با رکود نسبی نقدینگی و خروج سرمایه حقیقی مواجه است و همبستگی بالای آن با نرخ ارز همچنان تداوم دارد در صورت حفظ ثبات در سیاست های ارزی و مالی انتظار می رود در ماه های آینده فشار عرضه کاهش یابد و با کاهش نسبت قیمت به درآمد امکان بازگشت تدریجی تقاضای سرمایه گذاران بلندمدت فراهم شود