بانک مرکزی در برابر فشار دلار و تورم فعلا نرخ سود را تغییر نمی‌دهد

اخبار پولی مالی بازار ارز و طلا در شرایطی با افزایش قیمت و نوسان روبه‌روست که تورم همچنان از مهم‌ترین دغدغه‌های اقتصاد ایران به شمار می‌رود و همین موضوع بار دیگر بحث درباره نرخ سود بانکی را در کانون توجه قرار داده است نرخ سود سپرده‌های بانکی اکنون در محدوده ۲۰ و نیم تا ۲۲ و نیم درصد قرار دارد و با توجه به فاصله آن با نرخ تورم بازده واقعی سپرده برای بسیاری از صاحبان نقدینگی جذاب نیست به همین دلیل بخشی از منابع به سمت دارایی‌هایی مانند ارز و طلا حرکت می‌کند هرچند انتظارات تورمی کسری بودجه نااطمینانی اقتصادی و تحولات سیاسی نیز در این روند نقش مهمی دارند

عبدالناصر همتی رئیس کل بانک مرکزی اعلام کرده است که این بانک در کوتاه مدت برنامه‌ای برای تغییر نرخ سود بانکی ندارد زیرا افزایش نرخ سود در شرایط فعلی نیازمند الزاماتی است که فراهم نیست و به دلیل ناترازی بخش قابل توجهی از بانک‌ها نمی‌توان از این ابزار به شکل کلاسیک برای کنترل تورم استفاده کرد افزایش نرخ سود می‌تواند ماندگاری سپرده‌ها را تقویت کند اما در صورت نبود اصلاحات بانکی هزینه تجهیز منابع را بالا می‌برد و فشار بیشتری بر ترازنامه بانک‌ها وارد می‌کند بنابراین سیاستگذار پولی ناچار است میان جذابیت ریال و پایداری شبکه بانکی توازن برقرار کند

نرخ سود به تنهایی توان آرام کردن بازار ارز را ندارد و بدون مهار رشد نقدینگی کاهش کسری بودجه کنترل اضافه برداشت بانک‌ها و استفاده موثر از عملیات بازار باز اثر آن محدود و موقت خواهد بود بانک مرکزی در صورت پرهیز از افزایش عمومی نرخ‌ها می‌تواند به اصلاح تدریجی و هدفمند سپرده‌های بلندمدت حرکت کند تا اعتماد به نگهداری ریال تقویت شود و رقابت مخرب بانک‌ها برای جذب منابع تشدید نشود
از نظر اقتصادی شکاف میان نرخ سود اسمی ۲۰ و نیم تا ۲۲ و نیم درصدی و تورم بالا موجب منفی ماندن بازده واقعی پول و افزایش تقاضای احتیاطی برای ارز و طلا می‌شود
با تداوم ناترازی بانک‌ها و رشد نقدینگی پیش‌بینی می‌شود در صورت نبود اصلاحات مالی و پولی فشار بر بازار دارایی‌ها ادامه یابد اما سیاست هدفمند نرخ سود و کنترل ترازنامه بانک‌ها می‌تواند شدت نوسان را کاهش دهد